Фонд основан в 2008 году супругами Пeтром и Еленой Авен. Приоритетными направлениями избрана поддержка детского здравоохранения, проекты в сфере культурного обмена между Латвией и Россией, а также стипендии и гранты в области науки.
Фонд «Поколение» приветствует новые идеи и предложения сотрудничества. Заявки на проекты принимаются каждый год до 30 сентября. В первую неделю ноября Совет фонда собирается на ежегодное заседание и выбирает проекты для финансирования в следующем году.